DeFi: Decentralizované finance

DeFi je souhrnný název pro finanční služby a protokoly postavené na veřejných blockchainech (zejména na síti Ethereum). Pravidla fungování těchto služeb nejsou vynucována lidmi nebo smlouvami na papíře, ale nezměnitelným kódem zvaným Smart Contracts.

1. Architektura DeFi (DeFi Stack)

DeFi není jedna aplikace, ale vrstevnatý ekosystém, kde každá vrstva staví na té předchozí. Často se mu přezdívá „Money Legos“ díky vzájemné kombinovatelnosti.

Vypořádací vrstva (Settlement Layer): Samotný blockchain a jeho nativní měna (např. Ethereum a ETH).
Vrstva aktiv (Asset Layer): Tokeny a zejména stablecoiny (např. USDC, DAI), které představují hodnotu bez volatility.
Protokolová vrstva (Protocol Layer): Sady smart kontraktů definujících konkrétní finanční služby (půjčky, směna).
Aplikační vrstva (Application Layer): Uživatelské rozhraní (weby a mobilní dApps), přes které uživatelé se službou interagují.

—

2. Hlavní pilíře DeFi

DeFi nahrazuje klíčové bankovní produkty automatizovanými protokoly:

Decentralizované burzy (DEX)

Umožňují směnu digitálních aktiv přímo mezi peněženkami uživatelů. Namísto knihy objednávek (Order Book) využívají model AMM (Automated Market Maker), kde likviditu poskytují sami uživatelé výměnou za poplatky.

Příklady: Uniswap, Curve, SushiSwap.

Lending & Borrowing (Půjčky)

Umožňují komukoliv uložit kryptoaktiva a získávat úrok, nebo si proti zástavě půjčit jiné aktivum. Vše probíhá bez kontroly registru dlužníků; zástava je hlídána algoritmem.

Příklady: Aave, Compound.

Yield Farming a Liquidity Mining

Proces, při kterém uživatelé „zapůjčují“ své tokeny protokolu, aby zajistili jeho likviditu, a za odměnu získávají nové tokeny daného protokolu (vlastní formu dividendy).

—

3. Výhody vs. Rizika

Výhody	Rizika
Přístupnost (Permissionless): Stačí internetové připojení a peněženka.	Smart Contract Risk: Chyba v kódu může vést k vykradení protokolu.
Transparentnost: Veškeré toky peněz a kód jsou veřejně auditovatelné.	Volatilita a Likvidace: Prudký pokles ceny zástavy vede k jejímu automatickému prodeji.
Efektivita: Automatizace snižuje náklady na provoz a marže prostředníků.	Orákula: Závislost na externích datech o cenách, která mohou být zmanipulována.

—

4. Stablecoiny: Krev systému

Bez stablecoinů (mincí s pevnou cenou, obvykle 1 USD) by DeFi nemohlo fungovat pro běžné transakce. Rozlišujeme:

Fiatem kryté: USDC, USDT (vydavatel drží dolary v bance).
Algoritmické/Krypto-kryté: DAI (zajištěno nadměrnou zástavou v ETH).

Související články:

Tagy: it finance defi blockchain ethereum smart-contracts crypto